Towards Freedom

교보제15호스팩 청약정보를 알아보겠습니다. 모집금액은 70억, 공모가는 2,000원이며 희석비율은 18.2%의 스팩주입니다. 경영진이 다수의 스팩 합병 경력이 있어 합병이 기대되는 스팩주입니다.  국고채 3년물의 수익률을 반영한 매수가능 가격도 마지막에 적어 두었습니다. 내용 살펴보고 가세요~

교보제15호스팩 청약일정 

교보제15호스팩의 청약일정은 11월 23일(수)~11월 24일(목)까지이며  환불일은 11월 28일(화)입니다.  주관사는 교보증권이며, 청약수수료는 2,000원, 공모가격은 2,000원이며 모집규모는 70억 원입니다.  

공모 전 발행된 주식

스팩주 공모전 최대주주는 포지티브인베스트먼트(지분율:80.65%) 입니다. 아르케인베스트먼트, 신한투자증권, 브이엠자산운용, 코델리아투자자문, 하우자산운용, 교보증권에서 각각 3.23% 지분을 가지고 있습니다. 발기인에게 발행된 주식의 총수는 310,000주입니다.

전환사채 발행현황은 1,690,000주이며 교보증권 (990백만원, 58.60%), 아르케인베스트먼트(240백만원, 14.2%), 신한투자증권, 브이엠자산운용(각 140백만원, 8.3%), 코델리아투자자문, 하우자산운용(각90백만원, 5.3%),에서 보유하고 있습니다. 전환가액은 1,000원입니다. 

발기인 주식과 전환사채의 주식을 합쳐 2,000,000주가 1,000원으로 발행되었고 이는 총 발행주식 수의 36.36%에 해당합니다. 공모전 발행 주식은 공모로 발행될 3,500,000주의 가격(2,000원)을 떨어뜨리는 요인이 되어 실질적인 발행가격은 18.18% 하락한 1,636원이 되었습니다. 

경영진 소개

경영진에는 대표이사 김상도, 상외이사 박주영, 기타비상무이사 조윤정, 감사 이정훈 님이 있습니다.  경영진이 M&A관련 자문경력이 다수 있습니다. 경영진의 과거 경력이 성공적인 합병을 보장하지는 않지만 참고할 만한 자료입니다. 

합병실패 시 예상반환금

이자율은 3.5%이며 36개월 후 합병대상을 찾지 못해 상장폐지 되면 주당 2,217원을 돌려받으실 수 있습니다. 이자율은 변동가능 하므로 반환예정금액은 변동될 수 있습니다. 

최근 상장한 스팩 주가 흐름

최근 상장한 10개의 스팩의 현재 수익률은 평균 0.6%입니다. 최근 스팩주의 관심이 떨어지면서 상장일도 수익을 주지 않고 있습니다. 모집규모가 350억으로 컸던 신한제11호스팩의 경우 계속 마이너스인 상황입니다. 저는 혹시나 해서 좀 많이 받았는데 물려버렸네요. 그래도 스팩은 시간이 지나면 반환예정금액에 수렴하므로 기다려볼 생각입니다. 아래표는 최근 상장한 스팩의 상장일 시가, 고가, 종가 수익률을 나타낸 표입니다. 투자에 참고하세요

매수가능 금액

현재 국고채 3년물의 이자율이 3.88%입니다. 이를 반영한 교보제15호 스팩의 적정가격은 1,974원입니다. 공모금액과 비슷하므로 청약은 균등청약만 해보고 상장일 하락하면 추가 매수하는 전략이 유용해 보입니다. 혹시 모를 급등은 균등청약으로 수익내고 가격이 떨어지면 추가 매수해서 단가를 낮추면 시간이 갈수록 가격이 상승하므로 기다렸다가 매도하시면 좋을 것 같습니다. 

함께 보면 좋은 글

증권투자는 본인의 판단과 책임으로 이루어져야 합니다. 본 내용은 투자 참고용으로 봐주시기 바랍니다. 

교보스팩 14호의 청약일정 및 수요예측결과를 소개하겠습니다. 또한 스팩 투자결정 요소인 경영진 경력과 발행주관사의 스팩 합병성공 여부 등을 검토하여 투자판단에 도움을 드리고자 합니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있으므로 아래의 내용의 참고만 해주시기 바랍니다. 모든 자료는 금융감독원의 전자공시시스템 자료를 인용하였음을 알려드립니다.

공모일정 및 수요예측 결과

공모 전 발행된 주식

공모주 청약전 발기인(지오원, 교보증권, 글로벌원자산운용, 마크자산운용, 느티나무에셋, 지니자산운용)에게 발행된 350,000주가 있으며 주식의 가격은 1,000원입니다. 

1,950,000주가 전환가능한 전환사채가 발행되었으며 전환가액은 1,000원입니다. 

발기인 주식과 전환사채의 주식을 합쳐 2,300,000주가 1,000원으로 발행되었고 이는 총 발행주식 (6,150,000주)의  37.4%에 해당합니다. 공모전 발행 주식은 공모로 발행될 3,850,000주의 가격(2,000원)을 떨어뜨리는 요인이 되어 실질적인 발행가격을 18.7% 하락한 1,626원이 되었습니다.  공모주 투자자들은 기존 주주들이 싼 가격으로 보유하고 있는 주식으로 인해 공모주의 가치가 얼마나 하락되었는지를 나타 내는 지표를 희석비율이라 합니다.  희석비율은 낮을수록 공모투자자에게 유리합니다.  

경영진 소개

박상연 대표이사와 김현준 이사는 M&A 경력이 많고 합병 절차를 잘알고 있는 분들인 것 같습니다. 특히 김현준이사는 교보비엔케이스팩, 교보7호스팩, 교보8호스팩, 교보9호스팩을 합병상장 했던 경력이 있습니다. 과거 경력이 이번 스팩에 합병을 보장하는 건 아니지만 참고할 만한 내용입니다. 

경영진의 M&A 및 IPO등 관련 주요 경력사항

교보증권의 스팩들

교보증권은 최근 상장된 11~13호 스팩을 제외한 8개의 스팩을 합병시켰고 유일하게 제5호 스팩만 상장폐지 했습니다. 매년 1~2개의 스팩을 상장하고 있으며 스팩 합병 성공률도 88%로 높았습니다.  

최근 상장한 스팩의 주가 흐름

최근 상장한 교보스팩 11호(상장일:21.12.20), 교보스팩 12호(상장일:22.6.24), 교보스팩 13호(22.11.2)의 수익률은 각각 11%, 9.3%, 10%입니다. 스팩시장의 흐름이 좋아지고 있음을 확인할 수 있습니다. 

유의사항

스팩주는 모집일부터 36개월 이내 합병등기를 못할 경우 상장폐지하게 됩니다. 그동안 투자자들은 상당한 기간을 기다려야 하며, 주식시장에 스팩주의 거래가 활발하지 않아 장내매도가 쉽지 않아 환금성이 떨어지는 점이 있음을 유의하여야 합니다. 또한 상장폐지되는 경우 연이자율 3.55%를 적용해 1주당 2,220원을 반환하게 되어있으나 금리변동 및 수수료 변동등으로 확정공모가액 보다 낮은 금액이 지급될 수 있고, 교보증권에 대한 소송등 우발채무가 발생하여 신탁자금에 대한 압류, 추심, 전부명령의 효력이 발생하는 경우에는 신탁자금에 손실이 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.